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港股持续调整后怎么看?机构称市场弹性更高

xinfeng335 2023-12-05 26
港股持续调整后怎么看?机构称市场弹性更高摘要:   来源:财联社  12月5日讯(编辑 胡家荣)近日港股市场持续调整。不过光大证券指出,作为离岸市场的香港市场,并不设置涨跌幅限制,因此港股弹性更高。  该券商指出,当市场上涨...

  来源:财联社

港股持续调整后怎么看?机构称市场弹性更高
(图片来源网络,侵删)

  12月5日讯(编辑 胡家荣)近日港股市场持续调整。不过光大证券指出,作为离岸市场的香港市场,并不设置涨跌幅限制,因此港股弹性更高。

  该券商指出,当市场上涨时,港股因为本身估值较低,向上的空间往往更大。今年10月底以来,港股的振幅明显高于A股,显示出其更大的修复弹性。

  他们还指出,在2024年,受益于盈利增长、海外流动性改善、人民币汇率外部压力缓解等因素,港股市场估值有望显著抬升。从历史来看,恒生指数估值与其盈利增速具有较为明显的正相关性。同时随着海外流动性改善,人民币汇率外部压力有望逐步缓解,或将助力港股市场估值修复。

  为何港股市场弹性较大?

  光大证券列举了在2020年10月到12月和2022年11月-2月这两个期间的反弹。首先在2020年期间,中国的经济复苏节奏稳健,国内相对强势的经济复苏、出口高景气带来的外汇高增长以及稳健的货币政策使得人民币持续升值。汇率优势和内地稳健的基本面也提振了市场信心并吸引到了资金流入。

  2022年11月-2023年1月同样如此,受疫情防控政策的优化及地产政策的放松影响,投资者对干经济复苏的预期较高。

  科技和房地产的表现值得关注

  光大证券在研报中指出,科技和房地产这两个方面值得关注。

  首先是科技股,该券商指出恒生科技指数主要成份为互联网公司,其业绩对国内宏观经济的敏感性较高,或将受益于国内经济景气度回升。

  他们还指出,美国通胀超预期回落,叠加近期非农、PMI数据降温,市场预期尽管美联储仍维持鹰派立场,但不会选择再度加息。美联储加息周期的结束利好于港股流动性的回暖。而恒生科技中外资持股占比较高,同时科技公司成长属性较强,受到美债收益率的影响较大。若美债收益率维持回落的趋势,恒生科技边际更为受益。

  其次是房地产,该券商指出,三部门在17日的会议中要求,各金融机构坚持“两个毫不动摇”,一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求,对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。加大保交楼金融支持,推动行业并购重组,积极服务保障性住房等“三大工程”建设;深圳市也于近期降低了二套房贷最低首付款比例。

  他们指出,随着地产政策不断发力,Bloomberg中资债券整体收益率有所回落,显示地产信用风险有所缓释。临近12月中央经济工作会议召开前夕,投资者对政策关注度提升,可关注地产链的相关机会。

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作者:xinfeng335本文地址:http://www.gzaoyan.com/post/6849.html发布于 2023-12-05
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